链上分析师预警：比特币真正底部未现，65000美元或成关键支撑价位

在市场持续关注比特币（BTC）下一步走势之际，链上数据分析师 James Check 近日在 TFTC 播客中表示，尽管当前价格可能已接近底部，但比特币真正的「投降式抛售」（capitulation）事件尚未发生。他认为，这样的事件往往是市场触底的重要信号，而目前尚未看到明确迹象。

Table of Contents

投降式抛售是讯号

James Check 指出，若要出现真正的投降式抛售，比特币价格可能需要回落至 65,000 美元左右，他称这个区间为「市场真实平均水平」，亦即活跃投资者的平均成本价位。

这个价位的关键在于，一旦跌破，许多中短期甚至长期持币者将面临未实现损失的心理压力。「即便是持有比特币超过五年的老手，也可能会陷入亏损状态，」Check 指出。他补充道，这一区间与 Strategy（原微策略）的比特币购买成本大致相同——约 67,500 美元，同时具备心里与技术支撑的条件。

40,000 美元以下机率低

尽管 Check 对短期内的价格下修抱持谨慎态度，但他强调，比特币在 49,000 至 50,000 美元区间具备强力支撑，这不仅是 2024 年现货 ETF 推出时的启动区，也代表著比特币市值约为 1 兆美元的整数心理关卡。

他认为，除非全球经济陷入全面衰退，否则比特币跌至 40,000 美元以下的机率相对较低。即便价格下探，市场也可能迅速出现技术性反弹与投资人回补。

2024 年盘整区形成坚实底部结构

Check 亦分析了比特币过去一段时间的走势，指出自 2024 年以来，比特币长期维持在 50,000 至 70,000 美元之间的震荡整理，形成了他所称的「震荡整理」结构。这种宽幅盘整虽让多空双方胶著，但实际上在价格图表上累积了强大的支撑力道。

他认为，这段期间的价格波动对于市场健康发展具有积极作用，因为它有助于建立「合理估值区」，提供未来上涨的基础。

市场仍需观察「投降式抛售」是否出现

总体来看，James Check 的观点提醒投资者，即便比特币目前仍维持在相对高位，但市场尚未完全排除进一步修正的可能性。65,000 美元成为关键支撑点，一旦跌破，市场可能进入情绪性的恐慌抛售阶段。

不过，他亦表示，长期技术面结构仍偏向稳健，投资者应关注价格是否进一步接近支撑区，并持续追踪链上数据与市场情绪变化。

参考来源

扫码进项目交流群