数位资产ETP连续三周净流出，2025年总流入资金逼近零点

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数位资产 ETP 连续三周净流出

根据加密资产管理公司 CoinShares 于 4 月 14 日发布的报告，数位资产 ETP 上周出现 7.95 亿美元的资金流出，这是连续第三周录得资金净流出。其中，比特币相关产品占据大宗，单周流出 7.51 亿美元；以太币产品则流出 3,760 万美元。

除此之外，其他大型山寨币如 Solana、Aave 与 Sui 上周合计也流出超过 600 万美元。

今年迄今总资金几近归零

CoinShares 指出，自 2 月以来，数位资产 ETP 的总资金流出已高达 72 亿美元，几乎抹去 2025 年以来的总资金流入。撰写本文时，年初至今（YTD）净流入金额仅剩 1.65 亿美元。

CoinShares 研究主管 James Butterfill 表示，这波连续性资金流出主要受到美国总统川普近期宣布的新一轮关税政策影响，引发市场对宏观环境的担忧。但即便如此，比特币相关产品年初至今仍保有 5.45 亿美元的正向净流入。且值得注意的是，做空比特币的产品也出现 460 万美元的资金流出，显示市场目前对于下行风险的配置正在减少。

贝莱德 iShares 领跌，单周流出超过 3.4 亿美元

就发行商层面来看，贝莱德（BlackRock）的 iShares 加密 ETF 产品流出规模最大。CoinShares 数据显示，iShares 上周流出资金高达 3.42 亿美元，使其本月迄今累计流出达到 4.12 亿美元。不过，贝莱德全年仍有约 28 亿美元的资金净流入，且其管理的总资产规模（AUM）超过 496 亿美元，在整体市场中仍占据主导地位。

这波资金退潮显示，在政策变动与宏观不确定性影响下，即便机构投资人一度进场，对加密 ETP 的信心仍呈脆弱状态。若关税与通膨相关风险未缓解，市场资金仍将保持观望态度。

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